Straight from the horse’s mouth – Lucas on the inadequacy of rational expectations and the efficient-markets hypotheses

11 Aug, 2011 at 15:31 | Posted in Economics | 3 Comments

Kevin Hoover: The Great Recession and the recent financial crisis have been widely viewed in both popular and professional commentary as a challenge to rational expectations and to efficient markets … I’m asking you whether you accept any of the blame … there’s been a lot of talk about whether rational expectations and the efficient-markets hypotheses is where we should locate the analytical problems that made us blind.

Robert Lucas: You know, people had no trouble having financial meltdowns in their economies before all this stuff we’ve been talking about came on board. We didn’t help, though; there’s no question about that. We may have focused attention on the wrong things, I don’t know.

Source: http://econ.duke.edu/~kdh9/Source%20Materials/Research/Rational%20Expectations%20Panel%20_30%20May%202011_.pdf

3 Comments

  1. Han var rolig den där Lucas. Ungefär som om kirurgen ursäktar sig med att han råkade titta på fel grej när han opererade bort njuren i stället för en vårta på näsan!

  2. Hej Bertil,
    Kul att höra av dig!
    Ja, det är en stor och svår fråga du ställer. I grunden tror jag att man för att få ordning på marknadsekonomin måste gå tillbaka till något slags blandekonomi som vi hade tidigare under 60- och 70-talen. Efter nyliberalismens och avregleringsvågens genomslag på 1980-talet har vårt ekonomiska system i många avseendet gått tillbaka. Liksom Keynes tror jag t ex det är nödvändigt att samhället har ett stort ansvar för de helt avgörande finansfunktionerna och att det därför skulle vara systembefrämjande om staten hade större reglering/ägande inom finanssektorn. Tyvärr har många av mina ekonomkollegor – som Robert Lucas – varit med och lagt grunden för den ekonomisk-finansiella kris världen upplever nu, genom sitt förbehållslösa laissez-faire-tänkande, ofta grundat på teorier/modeller långt ifrån verkligheten.

  3. Du som är så kunnig i ekonomi, vilka förändringar i marknadsekonomin skulle du vilja se långsiktigt och strukturellt? En justering av nuvarande förhållanden eller en total nyordientering?
    Svår fråga, jag vet, men du har säkert tänk på saken länge och kanske t.o.m.presenterat förslag här fast jag har missat dem,.

    Jag läser dina inlägg med nöje, men förstår i sanningens namn inte allt.


Sorry, the comment form is closed at this time.

Blog at WordPress.com.
Entries and Comments feeds.